2025年1月中国私募基金市场深度解析：备案规模增长与注销潮并存

摘要： 2025年1月，中国私募基金市场呈现出备案规模增长与注销潮并存的复杂局面。一方面，新备案规模有所增长，达到465.84亿元，备案产品数量达1073只；另一方面，私募注销数量显著增加...

2025年1月，中国私募基金市场呈现出备案规模增长与注销潮并存的复杂局面。一方面，新备案规模有所增长，达到465.84亿元，备案产品数量达1073只；另一方面，私募注销数量显著增加，达到276家，其中212家私募在除夕前一日集中注销，引发市场关注。

备案规模与产品结构：

1月备案私募产品共1073只，规模达465.84亿元。其中，私募证券投资基金占比最大，数量为743只，规模为253.72亿元；创业投资基金数量为214只，规模为80.31亿元；私募股权投资基金数量为116只，规模为131.8亿元。私募证券产品备案数量环比基本持平，但规模有所增长。值得注意的是，量化私募产品备案数量占比接近四成，其中指数增强型产品数量较多。

百亿量化私募领跑：

宽德基金以48只备案产品数量位居榜首，显著领先其他私募。北京正定、博润银泰等准百亿量化私募也表现活跃，备案产品数量分别为9只和8只。这表明量化投资策略在私募市场中持续受到青睐。

注销潮及背后原因：

1月注销的276家私募中，私募股权、创投基金和私募证券投资基金分别有167家和101家。其中，除夕前一日212家私募集中注销，引发市场对行业洗牌的猜测。这其中既有主动注销，也有协会注销，反映出市场竞争加剧，部分私募机构面临经营压力。部分被注销的私募机构与一些知名企业有关联，例如中国恒大集团、康得新、龙元建设等，进一步凸显了市场环境的严峻性。

新登记私募及团队背景：

1月新登记的5家私募证券投资基金均成立于2024年下半年，目前均无在管产品。其中，博益基金和震峰基金的创始团队均来自公募，具有丰富的行业经验；兴乾私募的创始人陆文俊曾是运舟资本的创始合伙人之一，其背景也值得关注。

市场集中度及地域分布：

截至1月末，存续私募基金数量为144071只，规模为19.92万亿元。从地域分布来看，上海、北京、深圳等一线城市依然是私募机构集中地，但市场集中度略有下降。

私募证券产品策略分析：

1月备案的私募证券产品中，股票策略占比较大，达到65.12%；多资产策略和期货及衍生品策略占比分别为14.17%和9.81%。量化产品占比接近四成，其中股票量化多头策略占比最高，指数增强型产品数量较多。

规模与备案数量的关系：

从备案产品数量来看，规模较小的私募占比超过四成；但从单家私募平均备案产品数量来看，大规模私募的备案效率更高。这反映出市场竞争的激烈程度，以及规模化经营对私募机构的重要性。

总结：

2025年1月，中国私募基金市场呈现出积极与消极因素并存的局面。备案规模增长表明市场活力依然存在，但注销潮也预示着行业洗牌正在加剧。量化投资策略持续受到追捧，而大规模私募在市场竞争中占据优势。未来，私募基金行业将面临更加严峻的挑战，需要不断提升自身实力，适应市场变化。