公用事业与环保行业周报：碳排放权市场活跃，新能源消纳压力显现

摘要： 本周(1月6日至1月10日)，公用事业板块指数下跌3.10%，环保板块指数下跌3.04%，均跑输沪深300指数。截至1月10日，公用事业和环保板块的估值分别为PE(TTM)16.3...

本周(1月6日至1月10日)，公用事业板块指数下跌3.10%，环保板块指数下跌3.04%，均跑输沪深300指数。截至1月10日，公用事业和环保板块的估值分别为PE(TTM)16.30倍、PB(LF)1.44倍，和PE(TTM)19.43倍、PB(LF)1.30倍。

碳排放权市场表现活跃，价格稳中有升，2023年度配额清缴完成率达99.98%。全年配额成交量达1.89亿吨，成交额181.14亿元，年底收盘价为97.49元/吨，较2023年底上涨22.75%。

国家发改委和国家能源局发布《电力系统调节能力优化专项行动实施方案(2025-2027年)》，目标是提升电力系统调节能力，以更好地消纳日益增长的新能源电力。尽管如此，部分新能源发展较快的省份仍面临消纳压力，风电和光伏利用率有所下降。

投资建议方面，公用事业板块重点关注中广核技、佛燃能源、中闽能源等个股，其中推荐中广核技，理由是其受益于政府对核技术应用的支持，并拥有良好的央企背景和发展战略。此外，报告还推荐了绿电运营、火电、燃气和水核板块的部分优质公司。

环保行业方面，建议关注景津装备、伟明环保、三峰环境等个股，并看好环保装备和固废治理板块的未来发展。

风险提示：项目建设进度不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；宏观经济大幅变动；出海进度不及预期；海外项目盈利不及预期。