A股市场春季躁动：科技板块分歧与共识

摘要： 上周A股市场情绪回暖，主要指数上行，DeepSeek引发的中国科技资产重估持续演绎。机构普遍看好春季躁动行情的持续性，但在风格判断上出现分歧。看多核心资产： 中信证券等机构认为...

上周A股市场情绪回暖，主要指数上行，DeepSeek引发的中国科技资产重估持续演绎。机构普遍看好春季躁动行情的持续性，但在风格判断上出现分歧。

看多核心资产： 中信证券等机构认为，科技板块交易拥挤度过高，短线情绪过热，A股TMT板块成交额占比高达45%，计算机行业甚至达到100%分位。同时，港股恒生科技指数成分股成交额占比也处于高位。因此，他们认为核心资产补涨将成为后续看点，因为核心资产估值处于阶段性洼地，且市场边际资金结构正在变化，DeepSeek改变了中国资产叙事，引发外资回流预期，机构也存在再平衡需求。中泰证券也认为，DeepSeek热度已传导至整个科技板块，但短期资金情绪接近高点，未来两周市场或有一定调整压力，板块轮动将加速。

看多科技主线： 广发证券等机构持相反观点，认为DeepSeek打破了传统叙事逻辑，交易拥挤度等情绪指标或阶段性失效，看好AI主线继续演绎。他们认为TMT板块的表观高交易拥挤度可能来自内部重复计算，DeepSeek有望引导全球资金重估中国科技资产，后续行情可能由相对业绩优势主导。申万宏源证券也看好科技主线，认为DeepSeek带来A股AI应用行情的全面发酵，外资重新审视中国AI产业，短期科技行情大概率演绎至较极端水平，但目前仍有一定上涨空间。兴业证券认为，AI板块震荡波动概率提升，但不会导致行情系统性终结，中期科技仍是市场主线。

春季躁动共识： 尽管在风格演绎上存在分歧，但机构一致认为市场仍处于春季躁动窗口期。外部因素扰动相对可控，国内经济和政策预期改善，为春季躁动行情提供了基础。1月金融数据“开门红”，企业融资需求修复，AI应用加速发展，这些积极因素都支撑春季躁动行情的延续。部分机构提示，短期部分行业成交热度较高，市场波动或将加大。

区块链技术视角： 本次A股科技板块的火热行情，也值得从区块链技术的角度进行深入分析。 区块链技术具有去中心化、透明、安全等特点，可以应用于证券交易、数字资产管理等领域。未来，区块链技术可能在提升交易效率、降低交易成本、加强数据安全等方面发挥重要作用，从而影响A股市场的运行和发展。 此次科技板块行情中，部分公司可能受益于区块链技术的发展，投资者可以关注相关领域的投资机会。 然而，区块链技术仍处于发展阶段，相关应用也面临挑战和风险，投资者需谨慎。

总结： A股市场春季躁动行情仍在持续，科技板块成为市场焦点。机构对于科技板块后市走势存在分歧，一部分机构看好核心资产补涨，另一部分机构则看好科技主线继续演绎。投资者需要根据自身风险承受能力和投资策略，谨慎决策。 同时，关注区块链技术在证券市场应用的进展，可能发现新的投资机会。